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매출액 ( PSR : Price Sale Ratio ) - 매출원가 ( 제조면 제조원가 , 영업이면 매입원가 등 ) = 매출총이익 ( PGPR : Price Gross-Profit Ratio ) - 판매관리비 ( 인건비, 광고비 등 ) = 영업이익 ( POR : Price Operating-Earings Ratio ) - 기타수익/기타비용 - 금융수익/금융비용 = 법인세차감전 순이익 - 기타법인세 = 순이익 ( PER : Price Earnings Ratio ) 1. 자산 Asset ( PAR : Price Asset Ratio ) 자본 ( PBR : Price Book Ratio ) + 부채 ( 부채율 : 자본/부채 ) 1. 영업활동현금흐름 ( PCR : Pri..

퀀트 투자!! - 미국 주식 투자 포폴 1. 가치지표가 우수한 주식은 수익이 높 예) PSR, PGPR, POR, PER 와 이 4개 지표 통합한 가치주 전략 2. 성장지표가 우수한 주식은 수익이 높 예) 매출성장률, 매출총이익성장률, 영업이익성장률, 순이익성장률과 이 4개 지표 통합한 성장주 전략 3. 가치 + 성장지표 모두 우수한 성장가치주도 수익 높 4. 대형주는 통하는 지표가 거의 없음! => 차라리 S&P500 추종 ETF 사는게 나음 예외 ) 켄 피셔의 PSR + PRR 전략 5. 소형주 수익은 매우 높음! -소형주 내 퀀트 전략의 수익 굳, 초과수익은 한국보다는 적음 -미국 소형주 거래비용이 어느정도인지 실정 검증이 어렵다. 6. 개별 주식 전략은 CAGR은 매우 높으나, MDD도 높아서 비추

퀀트 투자 기준 - 한국 개별 주식 포트폴리오를 알아보자! 1. 가치지표가 우수한 주식은 수익 높 예 ) PSR, PGPR, POR, PER 와 이 4개 지표를 통합한 가치주 전략 2. 성장지표가 우수한 주식의 수익 높 예) 매출성장률, 영업이익성장률, 순이익성장률, 매출총이익성장률 과 4개 지표를 통합한 성장주 전략 3. 가치지표와 성장지표가 우수한 성장가치주도 수익 높 4. 대형주 수익 낮 대형주 투자를 원한다면 퀀트 투자하라. 1분위 수익이 10분위 수익보다 높 5. 소형주 수익 높 소형주 내 퀀트 전략의 수익은 대형주보다 높 6. 개별 주식 전략은 연복리수익률이 매우 높, MDD도 덩달아 높아서 투자자가 버티기 어렵다.

퀀트 투자의 가치주 전략에 대한 몇가지 더 알아보기 1. 슈퍼 가치전략 [1] 지표 : PER, PBR, PSR, PFCR PER : 시총 / 순이익 PBR : 시총 / 자본 PSR : 시총 / 매출 PFCR : 시총 / 이익잉여금 [2] 세 지표의 평균순위 계산 [3] 평균 순위가 높은 20개 기업 매수 [4] 리밸런싱 기간 - 분기 2. 벤자민 그레이엄 [1] 지표 : PER, PBR, 주주수익률 PER : 시총 / 순이익 PBR : 시총 / 자본 주주수익률 : (배당금 + 자사주매입) / 시가총액 [2] 세 지표의 평균순위 계산 [3] 평균 순위가 높은 20개 기업 매수 [4] 리밸런싱 기간 - 분기 3. 캔 피셔 [1] 지표 : PRR, PSR PRR : 시총 / 연구개발비PSR : 시총 / 매출..

매출액 -매출원가 = 매출총이익 - 판매관리비 ( 판매비 + 관리비 ) = 영업이익 + 금융수익 / - 금융비용 + 기타수익 / - 기타비용 = 법인세차감전순이익 - 법인세 = 당기순이익 PSR ( Price-Sales Ratio ) : 시가총액 / 매출액 ( 소형주에 성과 굳 ) PGPR ( Price-Gross Profits Ratio ) : 시가총액 / 매출총이익 ( 소형주에 성과 굳 ) POR ( Price-Operating Earnings Ratio ) :시가총액 / 영업이익 ( 소형주에 성과 굳 ) PER ( Price-Earnings Ratio ) : 시가총액 / 순이익 ( 소형주에 성과 굳 ) PRR ( Price-R&D Ratio ) : 시가총액 / 연구개발비 PLR ( Price-Lab..

한국 개별 주식 중 소형주 효과에 대해 알아봅시다. 1. 한국에서 시총이 작은 소형주는 수익률이 대형주보다 높다! 2. 대부분 퀀트 지표는 소형주에서 초과수익이 더 높다! 1. 한국에서 시총이 작은 소형주는 수익률이 대형주보다 높다! 10분위 ( 상위 1~10% , 11~20% ... 91~100% ) 그래프로 그렸을 때, 당연히 소형주가 높게나왔다. 2. 대부분 퀀트 지표는 소형주에서 초과수익이 더 높다! 한국 뿐만아니라 글로벌에서 먹힘 저평가 대형주는 거의 존재하지 않는다. ( 제 값을 알아서 찾아가게 되기 마련 ) 반대로, 소형주는 지표가 좋아도 큰 금액 투자로 인한 제한 사항 등으로 기관 에서나 외국투자자로 부터 외면 받는 경우가 많습니다. > 소형주의 진가를 알기 위해 보통 아래와 같이 비교군을..

1. 주가지수보다 더 수익이 높은 지표를 찾기( 백테스팅 ) - 소형주 / 가치주 / 성장주 2. 지표 여러 개 섞어서 전략 만들기 ( 백테스팅 ) - 가치주 전략, 성장주 전략, 성장가치 전략 등 3. 그 전략에 맞는 종목 찾기 ( 종목선정 ) 4. 그 종목 매수 ( 매매 ) 5. 주기적 리밸런싱 ( 주로 분기 )

현금흐름표는 기업 현금의 유입과 유출 내용을 기록한 재무제표임 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름 1. 영업활동현금흐름 기업 영업을 통해 들어오거나 나가는 현금 + 되면 영업 활동으로 돈이 많이 들어온 것이고, 굳! - 장기적인 마이너스는 기업 상태가 매우 안좋은 것임 2. 투자활동현금흐름 기업의 투자행위로 들어오거나 나가는 현금 가장 중요한 활동은 '설비 투자' , 이 외에 투자부동산 매수/매도, 주식 매수/매도도 포함임 정상적인 투자 활동을 하는 기업이라면, - 가 투자활동으로 인한 지출중임! ( + 케이스는 매도로 인한 현금흐름 플러스???) 3. 재무활동현금흐름 자금 조달 관련 현금이 들어오고 나가는 것 현금의 차입/상환, 신주발행을 통한 현금유입, 배당금 지출 등이 포함 1. 영..

퀀트 투자에서 기초 회계 - 재무 상태표에 대해 알아보자. 재무상태표의 항목은 ' 자산 / 부채 / 자본(순자산)' 으로 나눈다. '자산 = 자본(순자산) + 부채 ' 의 공식으로 이루어진다. 예) 자산이 3억인데 부채가 1억이라면, 자본은 얼마일까? => 자본은 2억이다! A1. 시가총액 대비 자본이 많은 기업은 저평가다! PBR ( Price-Book Ratio ): 시가총액 / 자본 A2. 시가총액 대비 자산이 많은 기업은 저평가다! PAR ( Price-Asset Ratio ) : 시가총액 / 자산 A3. 자산증가율이 낮을 수록 기업의 수익이 더 높다! B1. 추가로 부채비율이 높은 기업에 투자를 피하자! 부채비율 = 부채 / 자본 위에, 재무상태표 공식에서 '부채 = 기타부채 + 차입금' 으로 ..

개별 주식 투자할 때, ' 가치주 성장주 가치성장주 ' 이런 용어 들을 많이 들어봤을 겁니다. 그 중 '가치주'를 평가하는 기준 중에 'PSR, PGRP, POR, PER 등' 있는데요. 이 용어에 대해서 알아보려 합니다. PSR ( Price Sales Ratio ): 시가총액 / 최근 분기 매출액 PGPR ( Price-Gross Profits Ratio ) : 시가총액 / 매출총이익 POR ( Price-Operating Earning Ratio ): 시가총액/ 영업이익 PER ( Price-Earnings Ratio ): 시가총액 / 순이익 이렇게 됩니다!! 이외에도, PRR PLR 등 이 있습니다. 1) PRR 재무제표 계정에는 연구개발비 라는 항목도 있습니다. 연구개발비가 높으면, 미래 기업 ..